Прогноз движения денежных средств в инвестиционном проектировании

Если речь идет об инвестиционном проекте, то кэш-фло от операционной деятельности отражает результаты реализации проекта (наглядно можно изобразить как крышу здания), кэш-фло от инвестиционной деятельности — процесс осуществления инвестиций (возведение стен), а кэш-фло от финансовой деятельности — основы его внедрения (фундамент). Или, рассуждая иначе, получаем очередной треугольник, в основании которого лежат источники финансирования, стороны отражают процесс созидания активов, а вершина — то, к чему мы стремимся, — результат осуществленных сложений.

Если мы прогнозируем деятельность уже существующего предприятия, то инвестиции не предусматриваются, и речь идет только о цели и источниках ее достижения.

Источники финансирования делятся на собственные и заемные.

В свою очередь, собственные средства разделяют на:

· собственные средства, уже направленные в проект. Далеко не всегда бизнес-план разрабатывается под новую идею. Более того, изменение рыночной конъюнктуры может заставить вносить коррективы на любой стадии реализации проекта. Бывают ситуации, когда часть инвестиционного замысла выполнена за счет собственных средств, и для дальнейшей реализации необходимо привлечь инвестора или просто получить кредит в банке. Во всех этих случаях сумма собственных средств, уже вложенных во внеоборотные активы или запасы, рассматривается как предпроектные инвестиции. Они представляют собой привлечение ранее созданных производственных фондов и отражаются в отчете «Кэш-фло» по строке «Собственные средства» в дополнительной графе «Предпроектные инвестиции», либо можно показать эти средства как вложения собственных средств в натуральной форме на первом шаге расчета;

· нераспределенная прибыль прошлых лет, которая будет вложена в собственный бизнес;

· планируемая реинвестируемая прибыль, получаемая во время реализации проекта и направляемая в его развитие. Относительно отражения реинвестируемой прибыли до сих ор нет однозначной трактовки. Эта прибыль отражается в результатах от операционной деятельности, добавление ее в кэш-фло от финансовой деятельности будет всего лишь внутрихозяйственным оборотом. Если мы просуммируем кэш-фло по всем видам деятельности, то получим баланс наличности, который представляет собой внутрихозяйственный оборот, а не фактическую сумму наличных денег. На расчете интегральных показателей проекта внутрихозяйственный оборот не отражается, но при визуальном чтении отчета «Кэш-фло» и анализе платежеспособности предприятия на каждом конкретном шаге расчета мы можем получить существенное искажение, и видимый профицит в реальности может превратиться в дефицит денежных средств. Чтобы баланс наличности на конец периода отражал сумму денежных средств, оставшихся после денежных потоков конкретного шага, необходимо к балансу наличности на начало периода прибавить кэш-фло по всем видам деятельности и вычесть сумму реинвестируемой прибыли;

1 2 3 4 5 6 7

Все права на представленные материалы, принадлежат их авторам.
По всем вопросам с нами можно связаться через форму обратной связи